私募股权基金投资操作实务之–不同形式私募股权基金的比较

组织形式

公司制

信托制

有限合伙制

出资形式

货币

货币

货币

注册资本额或认缴出资额及缴纳期限

最低实收资本不低于1000万元

资金一次到位

承诺出资制，无最低要求，按照约定的期限逐步到位；如需申报备案则最低少于1亿元

投资门槛

无特别要求

单个投资者最低投资不少于100万元

无强制要求；但如申报备案，则单个投资者不低于100万元

债务承担方式

出资者在出资范围内承担有限责任

投资者以信托资产承担责任

普通合伙人承担无限责任，有限合伙人以认缴出资额为限承担有限责任

投资人数

有限责任公司不超过50人，股份有限公司不超过200人

自然人投资者不超过50人，合格机构投资者数量不受限制

2至50人

管理人员

股东决定

由信托公司进行管理

普通合伙人

管理模式

同股同权可以委托管理

受托人决定可以委托投资顾问提供咨询意见

普通合伙人负责决策与执行，有限合伙人不参与经营

利润分配

一般按出资比例

按信托合同

根据有限合伙协议约定

税务承担

双重征税

信托受益人不征税，受益人取得信托收益时，缴纳企业所得税或个人所得税

合伙企业不征税，合伙人分别缴纳企业所得税或个人所得税